Die Exit-Planung ist der Prozess, den Unternehmer durchführen müssen, wenn sie sich auf den "Ausstieg" vorbereiten. Ein Ausstieg kann viele Formen annehmen: Er kann darin bestehen, das Unternehmen ganz oder teilweise zu verkaufen, es mit einem anderen Unternehmen zu fusionieren, es an Familienmitglieder weiterzugeben oder es über einen Börsengang (IPO ) an die Börse zu bringen.
Gute Ausstiegsstrategien sind ein wichtiger Bestandteil eines durchdachten Businessplans für ambitionierte Unternehmen. Ein Exit-Plan kann zur Erzielung hoher finanzieller Erträge beitragen, indem er den Wert Ihres Unternehmens steigert, z. B. indem er sich auf die Maximierung des Kaufpreises konzentriert. Eine Ausstiegsstrategie kann auch eine erfolgreiche Nachfolgeplanung beinhalten, um die Stabilität der künftigen Eigentümerstruktur und die Ausrichtung des Unternehmens zu gewährleisten.
Eine Ausstiegsstrategie sollte vor allem die Interessen der Anteilseigner und der Belegschaft wahren und gleichzeitig den Grundstein für eine konstruktive Beziehung zu potenziellen neuen Eigentümern legen.
Warum ist eine Exit-Planung für Unternehmer wichtig?
Jeder Unternehmer hat andere Ziele beim Aufbau und Ausstieg aus seinem Unternehmen. Ein Eigentümer wünscht sich vielleicht einen hohen Kaufpreis, der es ihm ermöglicht, andere Unternehmungen zu finanzieren. Er ist vielleicht froh, das Unternehmen in fremden Händen fortgeführt zu wissen, während er neue Herausforderungen angeht. Ein anderer Unternehmer möchte vielleicht auch nach dem Ausstieg ein gewisses Maß an Kontrolle über das Unternehmen behalten. Er legt vielleicht Wert auf Kontinuität und kulturelle Anpassung während des Ausstiegsprozesses.
Je nachdem, welche Art des Ausstiegs ein Eigentümer wünscht, müssen unterschiedliche Überlegungen angestellt werden. Eine Ausstiegsstrategie sollte alle wahrscheinlichen rechtlichen, finanziellen und betrieblichen Eventualitäten berücksichtigen, um je nach den Umständen mehrere Aktionspläne zu erstellen.
Einige sind der Meinung, dass eine Ausstiegsstrategie die Überlegungen eines Unternehmers vom ersten Tag an bestimmen sollte. Den Ausstieg im Auge zu haben kann bei der Festlegung der Geschäftsziele für Ihr Unternehmen als Entscheidungshilfe dienen. Es kann dazu beitragen, das Unternehmen für Investoren attraktiver zu machen und sicherzustellen, dass die langfristigen Aussichten gut sind.
Trotz der Vorteile eines effektiven Exit-Plans haben in der Praxis nur wenige Unternehmer im Mittelstand eine Ausstiegsstrategie. Dies zeigt, dass es für mittelständische Unternehmen eine große Chance gibt, ihre langfristige Planung zu verbessern.
Maximale Rendite bei der Exit-Planung
Um die Rendite zu maximieren, konzentriert sich ein Unternehmenseigentümer auf den Aufbau von Werten. Die Unternehmensbewertung basiert in der Regel auf einem grundlegenden Leistungsmaßstab, wie dem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), der dann um Variablen wie liquide Mittel und Verbindlichkeiten bereinigt wird.
Hohe Gewinne bedeuten eine hohe Bewertung, so dass Unternehmenseigentümer vor dem Ausstieg oft alles tun, um ihre Gewinne zu steigern. Um von den Erträgen zu einer Gesamtbewertung zu gelangen, wenden die Investoren jedoch in der Regel eine Art Multiplikator an. Sie können das Unternehmen beispielsweise mit dem fünffachen EBITDA bewerten.
Der Multiplikator eines Unternehmens hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, z. B. von der Größe, der Wettbewerbssituation und dem Marktanteils, der Wachstumsrate des Unternehmens, dem Alleinstellungsmerkmalen oder Einzigartigkeit der Produkte eines Unternehmens und den Multiplikatoren anderer Unternehmen innerhalb der Branche. Im Vorfeld eines Ausstiegs streben die Unternehmenseigentümer in der Regel eine Maximierung des Multiplikators an, der beim Ausstieg angewendet werden kann.
Über den richtigen Multiplikator für ein Unternehmen im Mittelstand kann Uneinigkeit herrschen. Bei der Exit-Planung geht es darum, einen hohen Multiplikator zu finden, der potentielle Käufer überzeugen kann.
Die zusätzlichen Mehrwerte der Exit-Planung
Viele Unternehmenseigentümer, die keine unmittelbaren Pläne für den Ausstieg haben, erkennen möglicherweise nicht die Vorteile einer Exit-Planung. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine formalisierte Ausstiegsstrategie die beste Geschäftspraxis für Unternehmen in allen Entwicklungsstadien ist:
- Risikomanagement: Es kann der Zeitpunkt kommen, an dem ein Unternehmenseigentümer aufgrund veränderter persönlicher oder beruflicher Umstände kurzfristig aussteigen muss. Daher ist es besser, einen Notfallplan zu haben.
- Sicherstellung von Investitionen: Viele Investoren und Kapitalgeber bestehen darauf, eine Ausstiegsstrategie zu sehen, bevor sie eine Investitionsentscheidung oder Finanzierungszusage tätigen.
- Realisierung von Wachstum: Unternehmen mit einem Exit-Plan können mit einem schnelleren Wachstum rechnen als Unternehmen ohne einen solchen Plan. Das Management des operativen Tagesgeschäfts und der strategischen Entscheidungen im Hinblick auf den Ausstieg kann den nötigen Fokus und die nötige Gelassenheit für ein maximales Unternehmenswachstum bieten.
Die wichtigsten Schritte bei der Exit-Planung
Wie sieht ein Exit-Plan für erfolgreiche Unternehmen aus? Unabhängig davon, ob Sie als Gründer gerade erst anfangen oder als langjähriger Unternehmer bald aussteigen wollen, sollten Sie einen effektiven Exit-Plan aufstellen:
- Klare Ziele und Zeitvorgaben festlegen und den bevorzugten Ausstiegsweg bestimmen, wobei die Interessen aller wichtigen Interessengruppen im Unternehmen zu berücksichtigen sind.
- Ihren Businessplan und Ihre Leistung im Einklang mit diesen Zielen kritisch bewerten.
- Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung, um sich mit Ihren Wettbewerbern zu vergleichen .
- Bestimmen Sie Ihre Unternehmensbewertung zu Beginn des Prozesses und entwickeln Sie Ihre Unternehmensstrategie mit Blick auf den maximalen Wert und den Verkaufspreis.
- Identifizieren Sie potenzielle Käufer, die gut zu Ihrem Unternehmen passen könnten, und stellen Sie sicher, dass Sie alle Anforderungen erfüllen, die diese haben könnten.
- Planen Sie für eine solide Nachfolgeregelung, damit neue Führungskräfte für den Fall Ihres Ausscheidens vorbereitet sind.
- Sorgen Sie für das richtige Timing, berücksichtigen Sie die Marktbedingungen und stürzen Sie sich nicht in einen Verkaufsprozess, bevor Sie Ihre Finanzen und Ihr Unternehmen in Ordnung gebracht haben oder eine Due-Diligence-Prüfung der potenziellen Käufer durchgeführt haben.
- Überprüfen Sie Ihre Ausstiegsstrategie regelmäßig und passen Sie sie an, wenn sich Ihre Unternehmensziele weiterentwickeln oder sich die Marktbedingungen ändern.
- Holen Sie sich Rat und Unterstützung, wenn Sie sie brauchen.
