Die Maximierung des Unternehmenswertes ist eines der wichtigsten Ziele beim Verkauf Ihres Technologieunternehmens. Schließlich haben Sie eine Menge Zeit, Geld und Mühe in den Aufbau Ihres Unternehmens investiert. Daher möchten Sie beim Verkauf eine maximale Rendite für diese Investitionen erzielen.
Hier sind 12 Tipps, die Ihnen helfen, dieses Ziel zu erreichen:
1. Planen Sie den Ausstieg von Anfang an
Bereiten Sie eine Ausstiegsstrategie vor, bevor Sie den Verkaufsprozess Ihres Unternehmens in Angriff nehmen. Eine Ausstiegsstrategie bereitet Sie mental auf den Ausstieg aus Ihrem Unternehmen vor, so dass Sie besser erkennen können, wann der richtige Zeitpunkt für einen Verkauf gekommen ist. Wenn Sie sich dann auf den Weg zu einem Verkauf machen, kann diese Ausstiegsstrategie einen Rahmen bieten, der Ihnen hilft, pragmatischere Entscheidungen zu treffen. Eine Ausstiegsstrategie kann Ihr Unternehmen sogar für potenzielle Käufer attraktiver machen, wenn diese sehen, dass Sie einen klaren, gut durchdachten Plan haben, der Sie durch den Verkauf Ihres Unternehmens und sogar durch die Zeit nach dem Verkauf führt.
2. Denken Sie wie ein Käufer
Um an einen Käufer zu verkaufen, ist es wichtig, wie ein Käufer zu denken. Versetzen Sie sich in die Lage des Käufers. Welche Dinge sind für sie wichtig? Welche Dinge sind für sie nicht wichtig? Die Beantwortung dieser Fragen wird Ihnen helfen, Ihre Ziele besser auf die des Käufers abzustimmen. Sie könnten sich auf eine Expansion in einen neuen Markt konzentrieren. Aber der Käufer könnte dies als ein Risiko ansehen, das es nicht wert ist, Ihr Unternehmen zu übernehmen. Tatsächlich wollen Käufer in der Regel zusätzliche Risiken vermeiden. Konzentrieren Sie sich auf die Aspekte Ihres Unternehmens, die für einen Käufer attraktiv sind, z. B. Wachstumschancen, Wettbewerbsvorteile oder eine stabile und wachsende Einnahmequelle. Wie bei einer Ausstiegsstrategie gibt Ihnen die Denkweise eines Käufers einen Rahmen, der Ihnen hilft, während des Verkaufsprozesses bessere Entscheidungen zu treffen.
3. Bringen Sie Ordnung in die Transaktion
Alle geschäftlichen, rechtlichen oder steuerlichen Fragen müssen geklärt werden, bevor Sie einen Verkauf anstreben. Überprüfen Sie alle wichtigen Dokumente wie Jahresabschlüsse, Verträge und Lieferantenvereinbarungen gründlich selbst. Denken Sie daran, dass ein Käufer diese Dokumente im Rahmen seiner Due-Diligence-Prüfung untersuchen wird. Sie möchten nicht, dass er etwas entdeckt, wie z. B. einen fehlenden Finanzbericht oder einen ungelösten Rechtsanspruch, der die Transaktion gefährden könnte.
4. NDAs auf breiter Front
Eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) ist eine rechtliche Vereinbarung, die dazu dient, vertrauliche Informationen, die Sie mit einer anderen Partei teilen, vor der Weitergabe zu schützen. Einige Beispiele für vertrauliche Informationen, die Sie mit einem NDA schützen können, sind Kundenlisten, Finanzinformationen oder Marketingstrategien. Möglicherweise haben Sie ein NDA in Kraft, wenn Sie mit einem potenziellen Käufer Ihres Unternehmens verhandeln. Möglicherweise haben Sie sogar NDAs mit einigen Ihrer Zulieferer oder Verkäufer. Vergewissern Sie sich jedoch, dass diese NDAs auf dem neuesten Stand sind und kein Problem darstellen, wenn Sie Ihr Unternehmen verkaufen, vor allem, wenn es sich um einen Asset Sale handelt. Es hat Fälle gegeben, in denen der durch eine NDA-Vereinbarung gewährte Vermögensschutz den Verkauf nicht überlebt hat. Überprüfen Sie also Ihre NDAs, um sicherzustellen, dass sie korrekt und unproblematisch sind.
5. Gibt es Fragen zum geistigen Eigentum?
Geistiges Eigentum, d. h. die kreativen Vermögenswerte eines Unternehmens, ist häufig ein Hauptgrund, warum ein Käufer an der Übernahme eines Technologieunternehmens interessiert ist. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, dass Ihr geistiges Eigentum sicher ist und nicht gefährdet wird, wenn Sie Ihr Unternehmen verkaufen wollen. Stellen Sie sicher, dass Schutzmechanismen wie Urheberrechte, Patente und Marken für Ihr geistiges Eigentum vorhanden sind.
Insbesondere Software birgt ein potenzielles Risiko der Gefährdung. Es gibt viele Fälle, in denen Hacker erfolgreich in den Code eingedrungen sind. Vergewissern Sie sich also, dass die Software, die Ihrem Unternehmen gehört, nicht gehackt wurde. Ist das Eigentum an der Software tatsächlich sauber? Sie möchten nicht, dass ein Käufer feststellt, dass andere Parteien Ansprüche auf diesen Code erheben oder dass die Arbeitsvereinbarungen zur Entwicklung dieses Codes für Ihr Unternehmen nicht ordnungsgemäß oder spezifisch genug sind.
6. Ist Ihr Open-Source Quellcode sauber?
Open-Source-Software ist ein Code, den jeder verändern und verbessern darf, ohne dafür Lizenzgebühren zu zahlen. Softwareentwickler lieben sie, weil sie Open-Source-Software, die die von ihnen benötigten Funktionen bietet, frei in ihre Projekte einbinden können, was die Entwicklungszeit und Entwicklungskosten senkt. Die Verwendung von Open-Source-Software unterliegt jedoch einer Reihe von Lizenzen und Hinweispflichten. Ein Verstoß gegen diese Regeln kann zu rechtlichen Problemen führen und dem Verkauf Ihres Unternehmens im Wege stehen. Stellen Sie also sicher, dass Ihr Unternehmen bei der Nutzung von Open-Source-Software alle Regeln beachtet. Sie wollen nicht, dass ein Software-Audit irgendwelche Überraschungen in Ihrem Code aufdeckt.
7. Vorsicht vor Kundenkonzentration
Erinnern Sie sich an die Redewendung: "Setze nicht alles auf eine Karte". Sie gilt im Geschäftsleben genauso wie in anderen Bereichen des Lebens. Sie sollten nicht alle Ihre Bemühungen und Ressourcen auf einen Bereich konzentrieren, weil Sie sonst alles verlieren könnten. Potenzielle Käufer von Technologieunternehmen haben das im Hinterkopf, wenn sie sehen, dass Ihr Technologieunternehmen sich auf eine schmale Basis von nur wenigen Kunden verlässt. Was ist, wenn Ihr größter Kunde beschließt, seine Geschäfte mit einem Wettbewerber zu machen? Was ist, wenn Ihr größter Kunde das Unternehmen aufgibt? Was ist, wenn die Wirtschaft in dem Sektor, in dem Ihre größten Kunden tätig sind, einen dramatischen Abschwung erlebt? Wenn Ihr Kundenstamm zu schmal ist, kann das Ihrem Unternehmen ernsthaft schaden. Versuchen Sie also, sich zu diversifizieren. Ein gut diversifiziertes Technologieunternehmen bietet Produkte und Dienstleistungen in verschiedenen Marktsektoren und Regionen an. Und weil Diversifizierung gut für Ihr Unternehmen ist, macht es Ihr Unternehmen für Käufer attraktiver. Denken Sie daran, dass Käufer unnötige Risiken vermeiden wollen, und die Diversifizierung Ihres Kundenstamms verringert das Risiko.
8. Qualität der Umsätze
Ein anspruchsvoller Käufer wird unter anderem die Qualität der Umsätze Ihres Unternehmens prüfen. Handelt es sich bei dem Großteil Ihrer Umsätze um jährlich oder monatlich wiederkehrende Umsätze? Wird er hauptsächlich durch professionelle Dienstleistungen erzielt? Wie hoch ist der Anteil der Transaktionsumsätze, die aus Ihren Waren und Dienstleistungen stammen? Handelt es sich um regelmäßig wiederkehrende Umsätze aus Quellen, die sich über lange Zeiträume erstrecken, oder sind diese Umsätze eher unvorhersehbar? Einkäufer werden die Qualität Ihrer Umsätze daraufhin untersuchen, wie gut sie zu Wachstum führen. Sie werden Fragen stellen wie: Wie vorhersehbar sind Ihre Umsätze? Woher stammt Ihr Gewinn? Und wie diversifiziert sind Ihre Umsatzquellen? Vergewissern Sie sich also, dass Sie wissen, wo und wie Ihr Unternehmen seine Umsätze erzielt, und versuchen Sie sicherzustellen, dass diese mit den wichtigen Messgrößen des Käufers übereinstimmen.
9. Stimmt das Team überein?
Es ist von entscheidender Bedeutung, dass Ihr Managementteam eine einheitliche Geschichte hat, wenn Sie Ihr Unternehmen verkaufen wollen. Stellen Sie sicher, dass das Team in Bezug auf die Stärken und Schwächen Ihres Unternehmens und die Gründe für den Verkauf konsistent ist. Käufer werden jede Unstimmigkeit in der Präsentation Ihres Unternehmens ausnutzen. Sie möchten nicht, dass ein Mitglied Ihres Managementteams einen Standpunkt vertritt, der erheblich von dem der anderen abweicht, vor allem, wenn es vermeintliche interne Konflikte, Probleme mit Kunden oder Bedrohungen durch Wettbewerber äußert. Unstimmigkeiten schwächen die Glaubwürdigkeit und die vertrauensvolle Beziehung, die Sie zwischen Ihnen und dem Käufer aufbauen wollen. Und der Käufer wird diese Unstimmigkeiten nutzen, um seine Bewertung Ihres Unternehmens zu senken.
10. Auftrag, Modell, Prozesse
Käufer suchen nach einer grundlegenden Struktur in Ihrem Unternehmen, die eine Basis für Rentabilität und Wachstum bietet und die dem globalen Wettbewerb standhält. Sie werden nach Dingen wie einem Leitbild suchen, das den Zweck und die Ziele Ihres Unternehmens klar zum Ausdruck bringt. Käufer wollen wissen, ob Sie von diesem Leitbild abweichen mussten, und wenn ja, warum? Sie wollen Ihre Geschäftsmodelle, Prozesse und Praktiken kennen. Und sie wollen die Gewissheit haben, dass diese Modelle, Prozesse und Praktiken optimiert sind, um die Ziele Ihres Unternehmens zu erreichen, und dass sie sich an veränderte Bedingungen anpassen lassen. Eine solche Struktur bildet die Grundlage für ein erfolgreiches Unternehmen und eine höhere Unternehmensbewertung beim Verkauf.
11. Produktfahrplan - Jetzt und in der Zukunft
Käufer wollen wissen, wie Ihre Produktfahrplan aussieht - kurzfristig und längerfristig. Können Sie Ihr Produkt skalieren, auf andere Märkte portieren oder in andere Länder expandieren? Ist Ihr Produktfahrplan auf die disruptiven Trends abgestimmt, die die Zukunft der Technologie prägen und M&A-Deals vorantreiben? Machen sich Ihre Verfahren diese Trends zunutze? Neue und aufkommende Technologien, die sich positiv auf die Wirtschaft und die Gesellschaft auswirken, bieten Unternehmen Chancen für schnelles Wachstum. Unternehmen, die Produkte und Dienstleistungen anbieten, die sich diese Technologien zunutze machen, sind für potenzielle Käufer attraktiv und steigern so den Wert des Unternehmens.
12. Sind Sie persönlich auf einen Ausstieg vorbereitet?
Was wollen Sie aus dem Verkauf Ihres Unternehmens herausholen? Dabei geht es nicht nur um die Frage, wie viel Geld Sie bei der Transaktion verdienen, sondern auch ob Sie im Kaufvertrag unvorhergesehene Bedingungen wie Rückbeteiligungen, Verkäuferdarlehen oder Besserungsscheine akzeptieren. Es geht auch um die Zeit nach dem Verkauf. Beabsichtigen Sie, bei dem erwerbenden Unternehmen zu bleiben? Wenn ja, welche Rolle wollen Sie spielen? Wie lange wollen Sie bei dem erwerbenden Unternehmen bleiben? Und was ist mit Ihren Mitarbeitern? Planen Sie, mitarbeiterbezogene Vereinbarungen wie z. B. Weiterbeschäftigungspläne in die Transaktion einzubeziehen? Denken Sie an den ersten Tipp: "Planen Sie den Ausstieg von Anfang an". Ein klarer, gut durchdachter Ausstiegsplan wird Ihnen den Weg zu einem erfolgreichen und lohnenden Verkauf Ihres Unternehmens ebnen und es Ihnen ermöglichen, unbesorgt in Ihre nächste Phase zu gehen.
