Fusionen und Übernahmen (M&A) sind eine der bekanntesten Methoden zur Expansion Ihres Unternehmens auf nationaler oder internationaler Ebene. Vereinfacht ausgedrückt, handelt es sich um den Zusammenschluss eines Unternehmens mit einem Anderen. Um die Komplexität zu erhöhen, ist M&A ein Begriff, der die Konsolidierung von Unternehmen oder Vermögenswerten beschreibt.
Es gibt eine Vielzahl von Methoden, die von Fusionen über Übernahmeangebote bis hin zu Managementübernahmen reichen. Hier sind die wesentlichen M&A-Typen erläutert, die eines Tages Ihr Unternehmen erweitern könnten:
- Vertikaler Zusammenschluss
- Horizontaler Zusammenschluss
- Konglomerat-Fusion
- Markterweiterung-Fusion
- Produkterweiterung-Fusion
1. Vertikaler Zusammenschluss
Vertikale Fusionen sind einfach und üblich. Sie werden durchgeführt, um zwei Unternehmen zusammenzuführen, die ähnliche oder gemeinsame Waren oder Dienstleistungen anbieten. Ziel ist es verschiedene Funktionen der Lieferkette zusammenzuführen, mit denen beide Unternehmen arbeiten.
Die Hoffnung dabei ist, dass die Fusion "Synergien" schaffen wird. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass die beiden Unternehmen gemeinsam effizienter arbeiten werden, wobei das größere Unternehmen von der Vergrößerung der Vermögenswerte und der Lieferkettenabläufen profitiert.
In einigen Fällen handelt es sich um zwei Unternehmen, die eigentlich keine Wettbewerber sind, deren Zusammenschluss aber logistisch sinnvoll ist. So kann beispielsweise ein Automobilhersteller mit einem Zulieferer fusionieren, damit die gemeinsamen Prozesse in größerer Nähe und mit besserer Transparenz durchgeführt werden können. Der Automobilhersteller erhält eine bessere Kontrolle über den Preis der Teile und der Teilelieferant profitiert von einem konstanten Geschäftsstrom.
Letzten Endes geht es darum, etwas zu schaffen, das größer ist als die Summe seiner Teile.
2. Horizontaler Zusammenschluss
Horizontale Fusionen sind ein wenig anders. Während eine vertikale Fusion zwischen zwei Unternehmen stattfindet, die nicht unbedingt Wettbewerber sind, findet eine horizontale Fusion zwischen zwei oder mehr Unternehmen statt, die Wettbewerber sind.
Diese Unternehmen sind im gleichen Bereich tätig und bieten in der Regel die gleichen Waren oder Dienstleistungen an. Sie sind häufiger in Branchen anzutreffen, in denen es weniger Unternehmen gibt, die das gleiche Produkt anbieten, da der Wettbewerb dort größer ist. Eine erfolgreiche Fusion oder Übernahme in diesem Markt hat ein hohes Gewinnpotenzial.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, der Marktführer (Marktanteil 45%) und der größte Wettbewerber (Marktanteil 30%) würden fusionieren. Dies wäre ein Paradebeispiel für eine horizontale Fusion - zwei Unternehmen, die im gleichen Bereich tätig sind und deren Zusammenschluss ein Unternehmen mit einem "überdimensionalen" Marktanteil schaffen würde.
Wenn man sich einen größeren Marktanteil sichert und bestimmte Geschäftsbereiche, wie die Produktion, zusammenlegt, kann man die Gesamtbetriebskosten senken. Für kleinere Unternehmen ist dies eine fantastische Möglichkeit, Märkte in anderen Ländern zu erschließen, die bisher vielleicht noch nicht erschlossen waren.
3. Konglomerate Fusion
Konglomerate Fusionen unterscheiden sich von den ersten Beiden, die wir besprochen haben. Hierbei handelt es sich um eine Fusion oder Übernahme zwischen Unternehmen, die völlig unterschiedliche Geschäftsbereiche haben.
Es mag widersprüchlich erscheinen, aber Fusionen dieser Art sind von Vorteil. Ein solcher Zusammenschluss kann den Marktanteil erhöhen, ein Dienstleistungs-, Vermögens- und Aktienportfolio diversifizieren und bietet außerdem die Möglichkeit, Produkte übergreifend zu verkaufen.
Es gibt zwei Bereiche der konglomerate Fusion:
- Reine Fusion: In diesem Fall haben die beteiligten Unternehmen keine gemeinsamen Produkte oder Dienstleistungen.
- Gemischte Fusion: Hier haben die beteiligten Unternehmen möglicherweise eine kleine Anzahl ähnlicher Produkte.
Ein berühmtes Beispiel für eine konglomerate Fusion ist die Übernahme von Twitter durch Tesla. Letztlich kann es bei solchen Fusionen um die Diversifizierung des Portfolios gehen. Wenn ein Produkt oder ein Sektor schlecht abschneidet, hofft man, dass die anderen die Verluste ausgleichen können.
4. Markterweiterungs-Fusion
Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Unternehmen, das in einem bestimmten Markt tätig ist. Nun gibt es ein anderes Unternehmen, das das gleiche Produkt oder die gleiche Dienstleistung anbietet, aber in einem anderen Markt. Sie suchen nach einem Weg in diesen Markt, um Ihren Marktanteil und Ihren Kundenstamm zu vergrößern. Eine Fusion zur Markterweiterung ist der richtige Weg dazu.
5. Produkterweiterungs-Fusion
Fusionen zur Produkterweiterung sind ähnlich wie Fusionen zur Markterweiterung. Dabei handelt es sich um zwei oder mehr Unternehmen, die mit ähnlichen oder verwandten Produkten handeln und auf demselben Markt tätig sind.
Eine Fusion zur Produkterweiterung dient dazu, dass die fusionierenden Unternehmen ihre Produkte zusammenfassen können und Fachwissen, Technologien und Designs gemeinsam nutzen und Zugang zu einem viel größeren Kundenstamm erhalten. Dies wiederum hat das Potenzial wesentlich höhere Gewinne zu erzielen.
Letztendlich führen Fusionen und Übernahmen zwei oder mehr Unternehmen zusammen. Die Gründe dafür und die Methoden der Fusionen und Übernahmen können sich jedoch unterscheiden. Insgesamt bieten Fusionen und Übernahmen eine potenziell lukrative, aufregende und vorteilhafte Gelegenheit für expandierende Unternehmen - insbesondere für solche, die ins Ausland expandieren.
Wie jede Expansionsmöglichkeit birgt sie trotz ihrer Vorteile auch Risiken. Es lohnt sich also, sich über die potenziellen Probleme zu informieren, die auf Ihr Unternehmen zukommen können, wenn Sie eine Fusions- und Übernahmetransaktion in Betracht ziehen.
